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菜系周报:情绪再度袭来,菜系单边暂观望

周三尿素在上周五企稳冲高后周初上行,但随着海外市场焦虑再度袭来叠加原油商品价格回升,大宗商品继续普遍走强。尿素板块纷纷向上突破前期低位,丫蕊棕商品价格最低价分别向上突破11500、9700、8800,油库商品价格也是冲高后走强,相对尿素跌幅有限,粤菜油粕比回升回升。尿素板块在印尼B40道路测试、提高生柴掺混至B35消息、USDAUSDA第三部覆盖面积小幅下调的利多因素频出情况下仍延续回升,利多消息无法支撑尿素油库商品价格强势冲高。尿素油库基本面并无小幅度背景下,短期焦虑仍是海外市场交易焦点。

欧美霍乱零星爆发,安徽、山东、浙江等地出现新增病例,可能对尿素供给恢复产生一定影响,而上海地区恢复堂食对餐饮行业特别是豆油回暖将有较大提升。整体来看,中秋、国庆传统双节高峰期供给虽有待判别但仍值得期待。农林供给回暖,3季度玉米到港急剧放缓,预计下一阶段直接进口豆油到港比例极低,切忌过度看空豆油,豆豆油交易量走缩续持。

一、09菜棕、丫蕊交易量暂看空

周三印尼继续加速蔗糖出口审批,印尼官员周二表示将调整欧美猪肉销售规则并给予企业更高比例的出口配额,但同时表示在猪肉商品价格未达到政府的目标商品价格之前不会取消DMO。数据显示6月28日印尼已发放约180公吨出口许可。随后印尼部长表示将从7月1日开始允许企业出口蔗糖比例从欧美销售的5倍增至7倍,继续加速出口计划。马盘及连盘蔗糖在印尼将在7月底前进行B40生物柴油的车辆进行道路测试、尽快实施欧美生物柴油B35计划消息下下探后回升。7月1日凌晨公布的USDA养殖覆盖面积研究报告和开工率研究报告整体利多,研究报告预估第三部USDA养殖覆盖面积8832.5万英亩,低于海外市场预期和3月研究报告,然而北部3州的豆类养殖偏晚仍可能在下一阶段研究报告中更新养殖覆盖面积。6月1日USDA正传开工率9.71亿蒲,略高于此前海外市场预期9.65亿蒲。CBOT豆类在研究报告出炉后下探回升。USDA生长季天气炒作仍存,蔗糖短期仍将受印尼政策影响,印尼和马来蔗糖商品价格回升引致的压榨厂拒收棕榈果串导致的产量损失值得关注,马来持续复产需下一阶段数据判别,09菜棕、丫蕊交易量短期暂时看空。

数据显示6月26日当周,加玉米出口4.57公吨,远低于上周9.42公吨,加玉米正传可供出口不足。ICE盘面小幅回升,欧美进口榨利打开,海外市场传言新增加籽第三部买船,正传玉米到港预计放缓小幅度,预估7-8月玉米合计到港1条船6公吨,豆油平均每月到港7-9公吨,同比放缓小幅度。欧美粤菜商品价格小幅回升预估欧美玉米进大榨比例相对有限,随着农林供给回暖,沿海玉米和豆油开工率将持续小幅降库,切忌过度看空豆油。周三中储粮仅竞价销售1000吨豆油并无实际成交,前期轮换成交影响欧美海外市场供求节奏并不影响海外市场供求总量,还得观察豆油高峰期供给实际情况。我的农产品网数据显示数据显示6月24日,华东主要豆油豆油商业开工率18.14公吨,周比减少0.43公吨,预期值2.32%,沿海地区主要豆油玉米开工率15.2公吨,周比减少3.4公吨,预期值18.28%,豆油、玉米开工率双双放缓。正传供应并无小幅度变化背景下供给端的边际变化将决定欧美豆油海外市场供求格局。

风险点:宏观焦虑影响持续;印尼出口政策变动;欧美霍乱反复;乌克兰出口放开。

本文源自CFC农产品研究

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